2024-11-17，国盛证券发布一篇房地产缔造行业的商榷答复，答复指出，本周新址成交同比+7.9%，10月主要城市房价跌幅有所收窄。

　　答复具体履行如下：

　　10月70城新址房价环比-0.5%，二手房环比-0.5%，跌幅均进一步收窄。新址方面，一线、二线、三线城市环比诀别-0.2%、-0.5%、-0.5%。从城市数目看，新址价钱环比飞腾7城（+4，较上月变化，下同），环比下落63城（-3）。二手房方面，一线、二线、三线城市环比诀别+0.4%、-0.4%、-0.6%。从城市数目看，二手房价钱环比飞腾8城（+8），包括北京、上海、深圳环比转涨，环比下落59城（-11）。10月主要城市新址二手房房价环比跌幅均有所收窄，主若是9月以来中央和场所系列新政一定进度提振了阛阓信心。咱们觉得现阶段论阛阓拐点为前锋早，阛阓的真确企稳仍有待在更长的时辰周期中不雅察。 行情回来：本周申万房地产指数累计变动幅度为-8.9%，落伍沪深300指数5.62个百分点，在31个申万一级行业排行第31名。 新址：本周30个城市新址成交面积为230.9万平淡米，环比下降8.1%，同比擢升7.9%，其中样本一线城市的新址成交面积为75.2万方，环比+6.2%，同比+46.1%；样本二线城市为102.3万方，环比-17.8%，同比-12.2%；样本三线城市为53.4万方，环比-4.6%，同比+16.1%。 二手房：本周13个样本城市二手房成交面积悉数128.3万方，环比下降15.5%，同比增长5.4%。其中样本一线城市的本周二手房成交面积为51.8万方，环比-5.7%；样本二线城市为48.2万方，环比-27.2%；样本三线城市为28.3万方，环比-7.5%。 信用债：把柄统计数据，本周（11.11-11.17）共刊行房企信用债6只，环比增多1只；刊行范围共计48.80亿元，环比减少3.7亿元，总偿还量53.86亿元，环比减少19.14亿元，净融资额为-5.06亿元，环比增多15.44亿元。主体评级方面，本周房企债券刊行已透露的主体评级以AAA（62.5%）为主要组成。债券类型方面，本周房企债券刊行以一般中期单子（70.3%）为主要组成。债券期限方面，本周以3-5年（57.4%）的债券为主。 投资建议：督察行业“增捏”评级。咱们觉得要点照看房地产联系股票有以下情理：1、策略受基本面倒逼干预深水区，如咱们2022、2023年在答复中反复申诉，觉得本轮最终策略力度最初2008、2014年，而当今尚在途中。2、地产当作早周期绸缪，具备指向性作用，设立地产高出于设立经济风向标。3、行业竞争步地改善逻辑依旧适用，拿地和销售推崇优异的也曾是头部国央企和小数夹杂统统制及民企，品性房企有望在将来的步地中愈加受益。4、咱们上年冷漠“只看好一线+2/3二线+极小数城市”也曾见效，这个城市组合在销售前期偶尔反弹时推崇更好也得回了印证。5、供给侧策略，收储、妥善科罚闲置地皮等策略有新变化，也曾是不雅察落地最关键的主意，且不错预见，一二线仍然更受益。基于以上的设立逻辑，在股票层面咱们推选几个维度：（1）基本面alpha公司：A股的保利发展（600048）、招商蛇口（001979）、滨江集团（002244）、华发股份（600325）、建发股份（600153）；H股的绿城中国、越秀地产、华润置地、中国国外发展、建发国际集团；（2）受益于化债和去库存的场所城投类企业：城投控股（600649）、北京城建等等；（3）物业：A股招商积余（001914），H股的华润万象活命、保利物业、中海物业、万物云、绿城处事等；（4）中介：贝壳。 风险辅导：策略落地不足预期、需求复苏不足预期、房企脱险风险彭胀。

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