获批上市不到两年，国内首款获批入口“童颜针”濒临市集代理权之争。

7月21日，医好意思巨头爱好意思客（300896.SZ）发布公告称，其控股子公司韩国REGEN公司已于本年7月18日向达透医疗投递《解约函》，解除独家经销条约，并根除达透医疗当作AestheFill（下称“艾塑菲”）居品在中国大陆地区独家经销商统共筹商授权。

公告走漏，独家经销条约解除后，达透医疗不得再以艾塑菲居品独家经销商的身份进行任何筹商行径，韩国REGEN公司不再吸收达透医疗发送的任何订单，如存在已阐发但未交货且达透医疗仍是付款的订单，韩国REGEN公司将实时向其退款。

达透医疗是上市公司*ST苏吴（600200.SH，下称“江苏吴中”）的控股孙公司，于2022年8月取得艾塑菲筹商居品在中国大陆的独家经销权。为止2024年底，江苏吴中握有达透医疗51%股份。

把柄江苏吴中方面在7月21日线路的公告，韩国REGEN公司给出的解约原理主要有两个，一是其以为达透医疗将独家经销业求本色转让给其控股股东江苏吴中好意思学（江苏吴中全资子公司），违抗条约商定；二是江苏吴中上半年有多项违纪、拜谒及处理事项等，其以为该情况严重影响艾塑菲居品在中国大陆地区的声誉。

伸开剩余89%

但江苏吴中以为达透医疗不存在职何转让独家代理权的步履，其签署的《独家代理权条约》也从未商定达透医疗关联方受行政处理可触发解除权。

对于二者的不同说法，时期周报记者以投资者身份致电爱好意思客董秘办，筹商东谈主士示意，公司以为对方确乎背信，现在仍是触发解约条件。对于畴昔艾塑菲在中国市集的销售，爱好意思客上述筹商东谈主士示意，韩国REGEN公司畴昔会寻找新的代理商，在这技术，公司会保握供货体系运转浅薄，包括艾塑菲渠谈的褂讪性，“公司不会因为这次争议中断艾塑菲居品的供应。”但具体将给与哪些门径以保证艾塑菲褂讪供应，筹商东谈主士并未给出陈述。

时期周报记者数次致电以及以邮件表情筹商江苏吴中，但电话永久无东谈主接听，为止发稿邮件也未获陈述。

7月23日晚，江苏吴中发布公告称，为止现在，控股股东苏州吴中投资控股有限公司所握公司1.23亿股已一皆处于质押/司法记号/司法冻结/轮候冻结景况。

图源：图虫创意

“童颜针”代理权之争

近期发生的两件事催化了艾塑菲代理权争夺战的爆发。

其一是艾塑菲的坐褥商韩国REGEN公司易主。本年3月10日，爱好意思客告示通过控股子公司爱好意思客国际，收购韩国REGEN公司85%股权。而爱好意思客告示这场收购时，正巧江苏吴中遭逢痛苦。本年2月26日，江苏吴中线路公告称，因公司涉嫌信息线路作歹违纪，中国证监会决定对其立案。

爱好意思客的这场收购鼓舞颇为速即，6月30日，韩国REGEN公司仍是完成董事会改组，爱好意思客国际当作控股股东在其董事会中领有广阔席位，仍是本色端正其日常运营。当作爱好意思客国际的控股股东，爱好意思客已将韩国REGEN公司纳入公司覆没报表范围。

另一方面，江苏吴中近期也濒临不小的压力。该公司近日公告称，因聚拢多年信披作歹违纪，公司被证监会处以1000万元罚金，同期濒临退市危境。

早在2021年底，江苏吴中就通过其全资子公司吴中好意思学以增资+股权转让的表情，取得达透医疗51%的股权，野心进入1.66亿元。在其时的收购公告中，江苏吴中示意，通过本次交往，公司赢得居品艾塑菲在中国境内的一依期限内销售代理权。

2022年8月，达透医疗拿下艾塑菲在中国大陆的独家经销权。时隔近三年，近日，江苏吴中发现艾塑菲注册证代理东谈主称号由达透医疗变更为由韩国REGEN公司100%握股的一家公司。

7月17日，江苏吴中发布公告称，上述注册证代理东谈主称号变更不影响艾塑菲在中国境内的独家代理权，按照筹商条约商定，达透医疗领有上述代理权的灵验期至2032年8月28日。韩国REGEN公司承诺达透医疗享有上述代理权不存在职何法律及事实上的阻挡，且独家代理权在灵验期内不存在被取消、圮绝的风险。

不外7月21日晚，江苏吴中公告称，韩国REGEN公司以为，达透医疗将独家经销业求本色转让给吴中好意思学违抗了独家经销条约中对于“业务不得转让过火他商定”，因此决定与达透医疗解约。

7月21日晚间，江苏吴中在官方公众号中发布一篇严正声明称，针对爱好意思客与REGEN公司的坏心背信步履，达透医疗已给与全面法律行动，要求对方立即猬缩《解约函》，并检阅其背信步履。江苏吴中示意，这是韩国REGEN公司片面负约步履，背后是“爱好意思客诳骗其端正地位指使REGEN公司耽误对达透公司供货”。

北京市京师讼师事务所讼师许浩对时期周报记者示意，爱好意思客虽赢得韩国REGEN公司控股权，在法律上韩国REGEN公司仍是孤苦法东谈主机构，其对外订立的合同灵验，须达到合同中商定解约的条件或有合同研究无法实验的情况出现才智解除合同。代理权具有相对性，非经许可不得转让。这次代理权争议要道在于达透医疗是否转让了代理权，但两边各执一词，需要由司法机关裁决是否组成背信，是否达到解约条件。

北京卓浩讼师事务所讼师王明明向时期周报记者指出，爱好意思客主义的中枢法律依据在于达透医疗存在“未经容许的代理权转让”步履。把柄《民法典》第555条，当事东谈主一方经对方容许，不错将我方在合同中的权力和义务一并转让给第三东谈主。如本案达透医疗未经爱好意思客容许，或代理条约中有明确的“回绝转让条件”，爱好意思客即可享有法定或商定的合同解除权。

对于协作相关的圮绝，康德智库群众、上海合力（合肥）讼师事务所讼师李飞此前在接受媒体采访时示意，需妥贴合同商定或法定解除条件，（1）合同商定：若条约中明确商定“一方因要紧作歹违纪步履损伤居品声誉，另一方有权圮绝协作”，则Regen公司可依据条件解除合同。（2）法定解除权：把柄《民法典》第五百六十三条，若一方背信导致合同研究无法收场，另一方可解除合同。举例，江苏吴中因证券违纪被行政处理，可能激发公众对居品合规性的质疑，进而影响艾塑菲的市集扩展，Regen公司可主义“合同研究遏止”要求解约。江苏吴中过火高管因证券作歹被处理，可能被认定为“损伤居品声誉”或“严重影响协作基础”。Regen公司需举证解说江苏吴中的违纪步履已本色导致艾塑菲的市集声誉受损（如媒体报谈、破钞者信任下跌等），不然可能被认定为徒然解除权。

为止7月23日，江苏吴中聚拢8个交往日跌停，8天累计跌幅极度33%。

艾塑菲一年销售收入超3亿

艾塑菲是一款医好意思可再生打针剂，主要用于面部。据江苏吴中先容，该居品可刺激东谈主体本人胶原卵白的再生，从而起到重塑紧致、好意思容抗衰作用。

艾塑菲对江苏吴心仪旨要紧。把柄江苏吴中公告，2024年度，艾塑菲销售收入为3.26亿元，占江苏吴中营收20.42%；毛利为2.69亿元，占上市公司毛利34.80%。本年一季度，艾塑菲销售收入为1.13亿元，占上市公司营收35.55%；毛利为0.92亿元，占上市公司毛利 45.77%。

江苏吴中自成立以来，曾布局过化工、地产和医药多个行业。在化工板块停产后，公司于2020年掌握转型聚焦医药大健康产业；2021年，江苏吴中成立全资子公司吴中好意思学，痛苦医好意思市集，并变成“医药+医好意思”的产业模式。

夙昔几年，江苏吴中事迹发扬低迷，2022年和2023年均出现失掉。直到拿下艾塑菲代理权并在2024年运行代理销售艾塑菲，江苏吴中事迹出现彰着好转。

2024年1月，艾塑菲在中国获批，同庚4月上市销售。在颜值经济盛行确当下，艾塑菲上市后速即放量，并大幅拉动江苏吴中的收入增长。

把柄财报，2024年，江苏吴中的“医好意思生科行业”营收同比增长达到4225.65%，毛利率高达82.26%，比上年增长32.38个百分点。江苏吴中在2024年收场扭亏为盈，包摄于母公司净利润为7048.35万元。

在事迹向好之时，江苏吴中却突遭变故。

7月14日，江苏吴中发布公告称，公司收到中国证监会《行政处理事前见告书》，因江苏吴中未如实线路本色端正东谈主，虚增买卖收入、买卖成本和利润，以及未按国法线路关联方非筹商性占用资金情况，中国证监会决定对江苏吴中责令改正，赐与告诫，并处以1000万元罚金，公司董事长钱群山等筹商当事东谈主也被告诫并罚金。此外，证监会拟决定对钱群山给与10年证券市集禁初学径。

把柄公告，江苏吴中曾在2020年至2023年年度敷陈中聚拢4年作秀，共虚增营收极度17亿元，虚增利润总数极度7599万元。

江苏吴中在7月23日晚的公告中示意，为止公告线路日，控股股东所握上市公司股份已一皆处于质押/司法记号/司法冻结/轮候冻结景况。现在控股股东高度爱好并将积极适宜化解上市公司股票质押、冻结风险。上市公司将进一步向控股股东核实上述事项筹商情况，并将握续表情控股股东握有的公司股票被司法冻结、记号以及债务风险化解情况，实时实验信息线路义务。

在江苏吴中的筹商公告中，未线路筹商股份被司法冻结及司法记号的具体原因。

有本钱市集东谈主士向时期周报记者示意，大股东的股权一皆被司法冻结以及司法记号，可能会激发外界对公司股权结构是否褂讪的担忧：比如控股股东能否胜仗化解债务风险，筹商股份是否存在拍卖或者强制实行进而导致股权滚动的可能。要是股权产生变动，则可能会影响企业的采购、销售、坐褥、筹商等。

寻找新增长点？

现在看来，参与争夺大热居品艾塑菲的另一方爱好意思客，也需新的事迹增长点。

在医好意思市蚁合，玻尿酸曾在十分长一段时刻内独占鳌头。

爱好意思客旗下的明星居品“嗨体”于2016年上市，该居品是一款透明质酸钠（玻尿酸）填充剂，在颈纹种植边界具有显赫上风。夙昔几年，该居品营收收场快速增长，以玻尿酸火爆的2021年为例，当年爱好意思客以“嗨体”为中枢的溶液类打针居品营收同比增长133.84%，营收占比达到63.07%。

近两年，重组胶原卵白热度上涨，分食医好意思市集。2024年，积极布局玻尿酸的 “医好意思三剑客” 华熙生物、爱好意思客和昊海生科营收增速均大幅下滑。

2021年，被视为爱好意思客“嗨体”奋勉居品的“童颜针”濡白昼神获批上市，不同于此前“嗨体”上市后很长一段时刻几无敌手，濡白昼神上市后即濒临群狼环伺的竞争环境。与濡白昼神同庚获批的还有长春圣博玛旗下的“童颜针”艾维岚、华东医药从海外入口的“青娥针”伊妍仕。

2024年，包括艾塑菲在内又有3款“童颜针”在国内获批上市，当年爱好意思客“濡白昼神”所属的凝胶类打针居品营收增速为5%掌握，而2023年该类居品营收增速极度81%。

在此配景下，爱好意思客夙昔几年也在通过收购、增资等表情扩展居品线。2022年，爱好意思客通过收购哈尔滨沛奇隆，痛苦动物胶原边界；前年，增资医好意思开荒坐褥商艾好意思创等。

本年3月爱好意思客对韩国REGEN公司的脱手，大要亦然但愿通过拓展国际业务，寻找新的业务增长点。

把柄爱好意思客公告，2023年，韩国REGEN公司营收为8198.55万元，净利润5015.14万，净利率61.17%。

韩国REGEN公司已获批上市的居品主要有艾塑菲和PowerFill十大正规体育平台app，已差异在34国、24国注册，确立等闲分销体系。

发布于：广东省